Foxbonza.com

Форум акции компаний

Tag Archive : Полюс (PLZL) акции

Российские акции 2021

Какие российские акции купить в 2021 году.

Перечислим 14 ценных бумаг, из числа российские акции 2021 года, которые имеют хорошие перспективы роста или высокие дивидендные выплаты.

Прошедший год «одарил» всех инвесторов бесценным опытом прохождения через один из самых мощных и разрушительных кризисов за многие годы. Так что, если кого-то зацепило кризисом, то как говорят модные коучеры по саморазвитию: не расстраивайтесь — это Ж опыт.

Но не только это. Прошедший год ещё принёс историю одного из самых стремительных подъемов котировок после их грандиозного падения. Рост стал происходить даже там, где операционной прибылью и «не пахнет». И, чего уж мелочиться, цена многих акций подскочила прямо на исторические максимумы.

Но, что будет дальше на рынке? Инвестировать и тем более спекулировать становится всё сложнее. Пока некоторые акции растут несмотря на убытки эмитентов, другие пускают пузыри «со дна долговых водоёмов». Проще говоря, давно утонули в долгах. Третьи настолько дорого оценены, что срок окупаемости в пересчёте на их годовую прибыль (P/E) составляет 1 — 2 сотни лет! И даже больше.

Может быть этот аттракцион роста акций продолжится, но можно и нарваться на смачную историю банкротства эмитента. Ведь, одна из самых главных проблем в пост кризисной экономике – сумасшедшая долговая нагрузка. Особенно, в пострадавших отраслях. А отказ от обслуживания долга одной из крупных компаний может вызывать эффект домино.

И тут, среди этой неопределённости, как в анекдоте про цирковой номер под названием «Работа на контрастах», к испачканной помётом публике выходит российский фондовый рынок «в белом фраке». А именно, известный наличием очень серьёзных и вечно недооценённых холдингов. Насчёт серьёзных активов — это не стёб и не преувеличение. На российском фондовом рынке есть акции, как потенциальных историй восстановительного роста, так и доходных дивидендных историй.

О них и говорим в этой статье.

НОРНИКЕЛЬ GMKN

График акций Норильский никель GMKN

Акции ГМК Норильский никель имеют несколько причин быть включенными в инвестиционный портфель в 2021 году:

Дивиденды, хоть и в сокращённом виде, но дивидендный доход по акциям будет сохранён, несмотря, на то, что год выдался не простым. Ожидается дивидендная доходность около 4,5% годовых с дивидендной отсечкой в конце мая 2021 года.

Байбэк, который будет осуществляется в течение этого года поддержит котировки акций. А возможно и повлияет на их рост.

Рост спроса на металлы GMKN. Прогнозируемый рост спроса со стороны восстанавливающийся мировой экономики делает данную фишку долгосрочной инвестиционной идеей.

ВСМПО-АВИСМА VSMO

График акций ВСМПО АВИСМА VSMO

ВСМПО-АВИСМА платит дивиденды из чистой прибыли. По итогам 2019 года общество приняло решение не выплачивать дивиденды. Чем смутило инвесторов. Эта добавило коррекции и без того рухнувшим на 20% акциям. С тех пор бумаги VSMO поднялись в цене. Но до сих пор весь потенциал роста не реализован. Падение спроса в авиационной транспортной отрасли тормозит бизнес показатели металлургического холдинга.

Восстановление спроса и возобновление выплаты дивидендов поднимут капитализацию компании на новые уровни.

Северсталь CHMF

График акций Северсталь CHMF

Дивидендная доходность компаний российской чёрной металлургии в ближайшие 12 месяцев находится в среднем в районе 15%. Цены на металл в конце 2020 г. и в начале 2021 г. уверенно росли, в первую очередь за счёт восстановления экономики в Китае.

Металлургические холдинги выплачивают дивиденды поквартально. Выплаты по итогам 2020 г. и за 1 квартал 2021 г. планируются в мае-июне 2021 года. Так что, включая в свой портфель акции металлургических холдингов, например, CHMF, инвестор сможет претендовать на две дивидендных выплаты с небольшим интервалом в 2021 году.

Высокие цены на сталь с большой долей вероятности сохранятся, это окажет позитивное влияние на сильные денежные потоки металлургических холдингов и даст высокую дивдоходность по акциям металлургических компаний за 2020 г. и I квартал 2021 г., в диапазоне 5–9%.

Высокие дивиденды и спрос на металл – позитивные факторы продолжения подъема цен на акции металлургов.

Полюс PLZL

График акций Полюс PLZL

Полюс PLZL – лидер российской отрасли золотодобычи. Рост интереса к рисковым инструментам, рост доходности на долговом рынке охладил интерес инвесторов к золоту. Акции золотодобытчика стагнируют на протяжении последнего полугодия. Но, экономические власти развитых стран всё чаще заявляют о преждевременности сворачивания стимулирующих мер в экономике. Возможно, до начала повышения ставок ещё далеко.

А низкие ставки в экономике – хорошо для золота. Оно может вернуться к росту.

Кроме того, экономические и геополитические риски никуда не ушли и вновь могут вызвать волну страха на рынке, что тоже позитивно для золота. Иметь акции PLZL в своём портфеле, когда ещё «ничего не закончилось» с коронавирусом, совсем не лишняя идея.

Сбер SBER SBERP

График акций СБЕР SBER

СБЕР – крупнейший банк в России. У акции СБЕРа также несколько драйверов для включения в портфель.

Во-первых, Сбер имеет крупнейшие обороты торгов на бирже и его акцию можно назвать квазииндексом российского фондового рынка. Если инвестор верит в родной, до боли, российский фондовый рынок, то имеет смысл просто купить в портфель акцию СБЕРа.

График акций СБЕР SBER и Индекса Мосбиржи

Во-вторых, СБЕР много делает для повышения своей капитализации. Вся реорганизация бизнеса, облачение в информационно-технологические «рясы» предприняты СБЕРом для роста своей стоимости. Для монопольной российской экономики, где на деле многим просто плевать сколько стоит управляемая ими компания, это почти уникальное явление.

В-третьих, занимаемые СБЕРом новые ниши действительно многообещающие: электронная коммерция, финтех, искусственный интеллект.

ВТБ VTBR

График акций ВТБ VTB

Акции Банка ВТБ не простые ценные бумаги. Кардинальное снижение выплат дивидендов по итогам 2020 года, обрушило акции.

Не далеко время возобновления выплат. Инвесторы уже начали накапливать бумаги, но время для пополнения позиции в инвестиционный портфель ещё есть.

Банк выдал рекордные объемы ипотечных займов, что будет поддерживать рост процентного дохода с наличием обеспечения по кредитам, в отличие от наращивания бесзалогового потребительского кредитования.

Если в России будет повышаться процентная ставка, это хорошо для банков. Поэтому, ВТБ – это уже вторая банковская акция, которая будет в 2021 году кстати в инвестиционном портфеле.

МТС MTSS

График акций МТС MTSS

МТС может активизироваться перед началом дивидендного сезона. Компания исторически выплачивает дивиденды 2 раза в год. Летом 2021 г. акционеры смогут получить около 21 руб. на бумагу, или около 6,6% дивидендной доходности.

Вторая причина нашего внимания к акции – программа обратного выкупа акций (buyback) с суммой в 15 млрд руб. Поэтому ожидаются дополнительные объемы спроса на акции, влияющие на рост котировок в 2021 году.

Система AFKS

График акций Система АФК AFKS

Финансовые результаты АФК Системы за 2020 г. по МСФО опубликованы средние. Выручка компании за год + 5,7%. Скорректированная чистая прибыль составила 16 млрд руб.

Рост выручки получен благодаря сильными показателями таких ключевых активов, как МТС, Сегежа, Медси и агрохолдинг СТЕПЬ. Чистая прибыль Системы снизилась в связи с продажей 100% акций компании Лидер Инвеста и доли в 18,3% Детского мира. Также, на снижение прибыли оказали гостиничный и ресторанный бизнес из-за влияния пандемии коронавируса.

Однако, наряду с восстановлением в пострадавших отраслях присутствия, компания может объявить о проведении IPO на $500 млн одного из своих активов лесопромышленного предприятия Segezha Group.

В случае удачного размещения, это окажет положительное влияние на переоценку капитализации АФК Системы.

Сургутнефтегаз SNGSP

График акций Сургутнефтегаз SNGSP

Это одна из крупнейших дивидендных фишек в 2021 году по текущим прогнозам. Холдинг получил внушительную прибыль за 2020 год, в отличие от многих других нефтяных компаний. Хороший результат получен благодаря снижению курса рубля и переоценке валютных остатков на счетах. Компания должна выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в соответствии со своим уставом, поэтому, вероятность выплаты дивидендов очень высокая.

Ожидаемая текущая дивидендная доходность 15,8%.

Кроме того, акция остаётся своего рода защитным активом от падения рубля, так как в случае усиления санкционного давления, экономических рисков и, как следствие, удешевления курса российской валюты, остатки Сургутнефтегаза, которые хранятся в иностранной валюте, будут приносить дополнительную прибыль за счёт переоценки в рубли.

Татнефть TATNP

График акций Татнефть TATNP

Татнефть – нефтяная компания, отстала от отраслевых показателей восстановления. Между тем, компания известна своим внимательным отношением к уровню своей рыночной капитализации.

В до кризисные периоды, Татнефть была одной из наиболее стабильных и доходных дивидендных историй российского рынка.

В 2020 году компания отказалась от выплат дивидендов, чем сильно огорчила инвесторов. Но в этом есть и положительная сторона. Компания получила на выходе из кризиса значительно более меньший объем долговой нагрузки, чем если бы продолжала выплаты «ни смотря ни на что», за счёт роста долга.

Высока вероятность, что Татнефть в 2021 году покажет рост, за счёт ожидания начала выплаты дивидендов и за счёт увеличения показателей бизнеса.

Аэрофлот AFLT

График акций Аэрофлот AFLT

Аэрофлот – одна из наиболее пострадавших компаний на российском рынке, как, впрочем, и другие гражданские перевозчики по всему миру. Возможно компании понадобится ещё выпуск акций, для обеспечения своей текущей деятельности. Это, конечно, ужасно. Когда долговая нагрузка настолько высокая, что выпускаются новые акции, а полученные таким способом фонды идут не на развитие бизнеса, а проедание существующей инфраструктурой.

При прочих равных, такая инвестиция выглядела бы очень и очень рискованной. Но, в случае с Аэрофлотом на пользу играет то, что по сути, Аэрофлот – это государственная монопольная структура, которая имеет значительно меньшую вероятность банкротства по сравнению с «простыми смертными» частными коммерческими холдингами.

О дивидендах в этой истории говорить не приходится.

Аэрофлот – ставка на рост со «дна кризиса».

AGRO-гдр Русагро AGRO

График акций Русагро AGRO

Акции компаний производителей питания были очень полезными инвестициями в период карантинов. Из-за распространения неуверенности в будущих доходах, многие хозяйства, сосредоточили свои траты на самых необходимых затратах. Коими продукты питания, безусловно и являются.

Сейчас у продуктов питания другие драйверы – это увеличение доходов после снятия карантинов и рост инфляции, которая будет, без сомнения, переложена на плечи потребителей.

Русагро – один из лидеров в сельскохозяйственном продовольственном бизнесе России, к тому же, что уникально для нас, торгуемая на рынке сельскохозяйственная бумага. Дивидендная отсечка, за 2020 год прошла 16 апреля 2021 года с дивидендной доходностью около 9% годовых. Ожидаемые выплаты дивидендов в 2021 году около 3,5% годовых за 1 полугодие 2021 года, с отсечкой в сентябре текущего года.

Юнипро UPRO

График акций Юнипро UPRO

Акции Юнипро стали лидерами по ожидаемой дивидендной доходности среди российской электрогенерации. Компания завершила ремонт своего аварийного 3-го энергоблока Березовской ГРЭС, который длился более 5-и лет. Компания начнёт получать платежи за мощность в рамках ДПМ с мая, что позволит компенсировать окончание договоров по 4-м объектам. В 4 квартале 2020 истёк срок ДПМ 7-го блока Шатурской ГРЭС (400 МВт), 5-го блока Яйвинской ГРЭС (448 МВт), в 3 квартале 2021 года заканчиваются сроки ДПМ 7- и 8-го блоков Сургутской ГРЭС-2 (суммарно около 800 МВт).

Объект энергогенерации  мощностью 800 МВт может обеспечить повышение дивидендов до 20 млрд. руб. в 2021 году, или 0,317 руб.

Текущая доходность, может составить около 11%, это делает акции «Юнипро» лидерами по дивидендной доходности в генерирующей отрасли. Ожидаемые отсечки: в июне и в декабре.

Ленэнерго LSNGP

График акций Ленэнерго LSNGP

Россети Ленэнерго по своим привилегированным акциям выплачивают дивиденды в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ, это прописано в уставе компании. По итогам 2020 г.  компания получила 14,1 млрд руб. чистой прибыли, это +11,3% выше, чем в 2019 г. Дивиденды по префам могут составить 15,2 руб. на бумагу, что даёт текущую дивидендную доходность 9,7%.

Префы Россети Ленэнерго — это прежде всего акции с высокими дивидендами. Потенциал роста у актива есть есть, но не такой значительный — бумаги представляют интерес, как дивидендная тема. Дата отсечки ожидается в начале июня.

Итог

Российский рынок имеет свои страновые риски и риски, присущие многим развивающимся экономикам. Выделим два критически важных, для любого инвестора:

  • геополитические риски,
  • риски низкой ликвидности большинства российских активов.

Это очень серьёзные вызовы для денег инвестора, чтобы позволить себе сосредотачивать их только в акциях российских компаний. Разумная диверсификация должна присутствовать, как никогда.

Перспективные отрасли для инвестиций в 2021. Промышленные сегменты

В прошлой статье мы говорили о перспективных сегментах, из которых состоит высоко технологическая отрасль мировой экономики. Статья расположена здесь.

Но, как известно: инвестиции – это постоянный поиск и ожидание в засаде.

Так что, не расслабляемся, заряжаем ружьишко, наводим прицел монитора на биржевую живность. Среди воробьёв и второсортной дичи ищем слонов.

ПАО «Полюс» (PLZL) и инвестиции в золото

Крупнейший российский производитель золота – Публичное Акционерное Общество «Полюс». Бывшее предприятие «Полюс Золото». Говорим о нем:

  1. Ключевые факты;
  2. Очень кратко о двух других объектах инвестирования в золото;
  3. Коснемся эффективности способов инвестиций в золото для частного инвестора.

Тема была бы скучной, если бы не один нюанс — все разбираются в футболе и в золоте. Поэтому, подключайтесь к обсуждению, оно может быть интересным. Среди инвесторов существует два диаметрально противоположных мнения об инвестициях в желтый металл:

  1. Золото – это вечная ценность. Все что нужно сохранить, лучше превращать в золото. Благодаря своим уникальным свойствам: редкости, пластичности, эстетическому виду в украшениях, оно будет представлять интерес во все времена и всегда дорожает.
  2. Золото – это не производительный актив. Инвестиции в него ничего не создают. Никакой добавленной стоимости. Да, его можно протирать тряпочкой и любоваться, но что дальше? Его топливо – это страх. Нет страха, оно никому не нужно. Производство – не значительная часть спроса на этот металл, все остальное — пузырь эмоций.

И тут, как говорится в анекдоте, выходит кто-либо в белоснежном фраке: «Дамы и господа, не спорьте, ведь можно просто купить акции компании золотодобытчика. Тут вам и тренд  рынка золота и сознание продукта, читай дополнительной стоимости».

Насколько это поможет снискать на хлеб насущный?

ПАО «Полюс» (PLZL) собственной персоной

Предприятие входит в ТОП 10 крупнейших мировых производителей золота.  Рыночная капитализация компании – более 1 триллиона рублей. Производственные мощности расположены во всемирной кладовой: в Западной и Восточной Сибири.

ПАО Полюс георгафическое расположение основных активов компании

PLZL – это холдинг, состоящий из организаций геологоразведки, добычи, переработки и прочих обслуживающих предприятий. Компания выделяет среди себя 4 производственных кластера:

Красноярский кластер:

  1. Рудник «Олимпиада», расположен в Красноярском крае — введен в действие в 1996 году. Доля добычи золота в компании, на этом руднике – 50% от объемов всего холдинга.
  2. Открытый карьер «Благодатное» — второй по величине актив PLZL. Введен в эксплуатацию в 2010 г., Расположен, также, в Красноярском крае.
  3. «Панимба» месторождение золота в Красноярском крае.
  4. «Раздолинская». Месторождение, также, расположенное в Красноярском крае.

Иркутский кластер:

  1. Открытый карьер «Вернинское» — Иркутская область. Третий актив по промышленным мощностям.
  2. Месторождение «Чертово Корыто» расположено в 170 км от рудника «Вернинское» в Иркутской области.
  3. Месторождение «Сухой Лог» в Иркутской области, одно из самых перспективных в мире месторождений золота .
  4. Россыпные месторождения с карьерной выемкой – Иркутская область.

Якутский кластер:

  1. Открытый карьер «Куранах» — месторождение, функционирующее уже 40 лет. Расположено в Якутии.

Магаданский кластер:

  1. «Наталкинский» ГОК — расположен в Магаданской области.
  2. «Бамское» месторождение. Амурская область.

Вклад производственных мощностей в добычу

Чья лопата?

Основной акционер холдинга — структура бизнесмена Сулеймана Керимова. Кроме этого, есть акции в свободном обращении около 20%.

PLZL относительно конкурентов

Конкуренты ПАО Полюс в мире

PLZL имеет преимущество – низкую себестоимость своей операционной деятельности. Большинство добычи производится открытым способом.

Соотношение затрат ПАО Полюс с другими ведущими золотодобывающими компаниями

Результаты операционной деятельности

Результаты работы холдинга за 9 месяцев 2019 года хорошие. Компания зафиксировала рост выручки и прибыли.

Отчет о прибылях и убытках за 9 месяцев

Активы

Валюта баланса увеличилась на 16,25% за 9 месяцев

Активы ПАО Полюс по состоянию на Сентябрь 2019

В том числе, увеличение по статье Основные средства на 8,78%

Увеличение запасов на 16,5%.

Денежные средства и эквиваленты в распоряжении холдинга — увеличение на 59% до 99 млрд.рублей.

ПАО Полюс капитал и обязательства

Рост активов произошел за счет статей пассивов:

Капитал акционеров материнской компании с 25 млрд.р до 67 млрд. рублей

Краткосрочные кредиты и займы.

А также, возросла кредиторская задолженность с 20 до 42 млрд.р.

Финансовые коэффициенты

Компания дорого оценена рынком. Красным цветом выделены более высокие коэффициенты, чем в среднем по отрасли.

Коэффициенты цены акций

Маржинальность бизнеса выше средней отраслевой.

Отдача на акционерный капитал, также выше, чем в среднем по отрасли.

Дивидендная доходность около 4%.

Коэффициент выплаты дивидендов около 50%.

Подробнее можно посмотреть здесь.

Спрос на золото

Как уже отмечалось в начале статьи, спрос на золото в значительной части формируются спекулятивными и государственными, а отнюдь не производственными интересами. В структуре спроса 2018 года инвесторы и центробанки мира сформировали 42% глобального спроса на металл.

Мировое распределение спроса на золото в 2018

Непосредственно Технологический сектор, использующий золотосодержащее сырье для изготовления оборудования сформировал только 8% всемирного спроса.

Половина спроса на золото – это ювелирка. Спрос в этой отрасли очень волатилен и связан со множеством непредсказуемых факторов.

Например, Всемирный золотой Совет (World Gold Council) приводит статистику по 2019 году, где прирост золотых инвестиционных фондов ETF был нивелирован спадом в потребительском секторе. В результате спрос за год показал даже небольшое снижение по сравнению с 2018 годом (см. диаграмму ниже).

Тренд глобального спроса на золото в 2019

О главном – цены на акции ПАО Полюс

Цена на акции PLZL за 5 лет выросла в 6 раз, это видно на рисунке ниже. Акции сильно оторвались от своих 200 дневных средних значений. И это настораживает, на то она и средняя, чтобы в конце концов, цена вернулась к своим многодневным цифрам, хотя бы и на новых уровнях.

График акций ПАО Полюс за 5 лет

В то же время, если читатель возьмёт лупу и посмотрит на нижнюю часть графика, он обязательно увидит еще две траектории с показателями 25% и 17% роста за 5 лет. Это рост котировок фондов ETF (Exchange Trade Funds – Торгуемые индексные фонды), которые все деньги своих вкладчиков, не раздумывая, вкладывают в золото за минусом операционных расходов.

  1. 25% рост котировок фонда с тиккером GLD
  2. 17% рост котировок фонда, доступного всем россиянам на Московской Бирже – тиккер FXGD.

В чем дело? Акции унеслись вверх, фонды отстали. Где находится цена на сам желтый металл?

Цена на золото с 2016 года (за этот же период, что и котировки акций, приведенные выше) поднялась с 1212 до почти 1573 долларов за унцию. Рост около 30%.

Цена на золото в долларах с 2016 года

Более близок к этому фонд с тиккером GLD (27% плюс расходы инвестора на комиссии фонда).

А вообще, за 5 лет доходность золота в долларах в среднем составила 4,68% годовых.

Доходность золота за разные периоды времени по сравнению с другими активами

Таким образом, цены на PLZL не отражают траекторию цены на золото и на них влияли другие факторы: низкая база, результаты операционной деятельности холдинга и пр. Покупать сейчас акции, которые так сильно оторвались от своего «базового актива» очень опасно. Возможна коррекция.

Кто против золота?

Но, все же, даже если покупать акции сейчас опасно, а доходность золотых индексных фондов не впечатляет, за инвестиции в золото выступает один важный фактор. Дело в том, что главное в золоте, как в инвестиции – это не его доходность, а уровень корреляции (взаимосвязи) с другими рисковыми и не очень активами.

Корреляция золота с некоторыми долларовыми активами

Как видно из таблицы выше, корреляция золота отрицательная с долларом США, а с многими другими активами очень низкая – десятая доля коэффициента. Это значит, если исторически золото дорожает в среднем на 4-5% в год, то оно скорее всего, продолжит это делать, чтобы с другими ценными бумагами не происходило. Заманчиво?

Вывод

  1. Акции ПАО Полюс перекуплены. Лучше дождаться коррекции. Хотя с экономической точки зрения инвестиции в акции производителя золота – это очень хорошая диверсификация портфеля. Все дело в цене.
  2. Инвестиции в золото на сегодняшнем этапе лучше делать через фонды ETF, а не через рассматриваемого производителя.
  3. Средняя доходность инвестиций в золото через ETF, примерно 4-5% годовых.
  4. Неоспоримое достоинство золота – отсутствие корреляции со многими другими активами. Его добавление в портфель (5%-10%) делает капитал более устойчивым в долгосрочной перспективе. Хотя, это и не защитит портфель от сильных просадок во время кризиса.

Следите за публикациями на myfinway.ru

Подписывайтесь на канал myfinway в Telegram и на Яндекс Дзен

Удачных инвестиций!




Top.Mail.Ru