Foxbonza.com

Форум акции компаний

Tag Archive : Micron Technology (MU) акции

Причины кризиса

Во что вкладывать деньги в условиях текущего кризиса.

Нынешний кризис имеет, как бы, мозаичную структуру.Он состоит из «лоскутков» в разных секторах экономики. Можно услышать, даже, о разных, отдельно-живущих кризисах:

  • Энергетический кризис;
  • Логистический кризис;
  • Кризис дефицита полупроводников;
  • Кризис дефицита кадров на рынке труда.

Но, кризис интересен, конечно, не своим интерфейсом, а возможностями, которые при этом существуют.

Главный индикатор кризиса

Все кризисы влияют на глобальную экономику и проявляются, когда речь заходит об инфляции. Инфляция разгоняется нынче везде и до начала её снижения, на рынке ещё потрясёт (может быть не раз).

Инфляция в Еврозоне

Пандемия (худшая степень течения эпидемии) – основная причина сегодняшних отраслевых кризисов

Карантины вызвали разрывы экономических цепочек, которые восстанавливаются не равномерно. Повсеместно возникают заторы и несогласованности в цепочках: снабжение, производство, спрос.

Где-то карантины отменены, где-то наоборот они ужесточаются. В некоторых странах ждут увеличения делового потока и туристов. В других странах действуют административно или с помощью пропаганды, внушая дядям и тётям: «Уважаемые граждане, прижмите свои …  И сидите, пожалуйста, дома».

В разных секторах существует неудовлетворённый накопленный спрос, который не получается быстро насытить по причине низких запасов, ограничений в инфраструктуре. Да и просто, зачастую, некому работать. Так как границы долго были на замке.

В природе есть закон, что за всё нужно платить. За карантины тоже нужно заплатить. Большинство из нас уже регулярно сдаёт деньги за платный абонемент, под названием инфляция.

Итак, основная причина кризиса одна – это пандемия. И лихорадить будет до тех пор, пока хворь не уйдёт с первых полос. Но, кто из холдингов будет процветать? Кто сможет расти или будет иметь растущие денежные потоки, позволяющие делиться прибылью с инвесторами?

Кризис в полупроводниковой отрасли

Сначала о кризисе, который удивил, пожалуй, больше других.

Во-первых, приятно удивил, насколько мы были правы, когда пели гимны, устраивали песни и пляски в честь сектора полупроводников 2-3 года назад. Называя его одним из самых передовых в строительстве новой экономике. Дескать, будут нужны миллионы и миллионы чипов, чтобы пересесть на новые форматы связи и насытить новую инфраструктуру и быт среднего землянина.

Однако, дефицит чипов, вызванный огромным спросом со стороны новой крипто индустрии, массовым переходом на дистанционные формы коммуникаций, показал насколько непростой и циклический характер у полупроводниковой отрасли.

Технология производства микрочипов не позволяет резко насытить подскочивший спрос. Компаниям чипо-строителям предстоит построить новые мощности, что наряду с упущенными продажами разочаровывает рынки.

Поэтому, не смотря на огромный спрос и дефицит, акции некоторых компаний производителей полупроводников не показали той динамики, на которую многие рассчитывали.

Тем не менее, с 2023 года прогнозируется восстановление предложения микрочипов, значительный рост выручки и прибыли в отрасли. Наиболее интересные компании производители полупроводников:

Все перечисленные компании интересны в своих специализациях. В текущем периоде хотелось бы отдельно отметить:

  • Lam Research Corporation LRCX;
  • Advanced Micro Devices, Inc. AMD;
  • Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. TSM;
  • Micron Technology, Inc. MU.

Энергетический кризис

Рост цен на энергоносители возник на фоне восстановления экономики, кампанейщины и политиканства в сфере чистой энергетики. Крупнейшие газовые и нефтяные компании будут иметь крупные положительные денежные потоки. Смогут вернуть инвестору повышенную доходность за счёт роста и дивидендных выплат.

Для Газпром и Роснефть существенны политические риски. Вероятная высокая дивидендная доходность может быть нивелирована снижением курса акций, в случае каких-либо санкций или политически мотивированных расследований на энергетическом рынке.

Энергетика давит на производство

Из энергетического кризиса растут ноги новой темы, которая стала разыгрываться на рынке удобрений. Рост цены на энергоносители ставит российских производителей удобрений в более выгодное положение, относительно европейских производителей. Более дешевый газ положительно скажется на марже российских химических предприятий, а возможно, кроме маржи увеличится и доля рынка российских компаний, за счёт снижения доли европейцев.

Вторая тема, связанная с энергетикой – рынок алюминия. Раньше он пребывал в довольно унылом состоянии из-за значительных алюминиевых мощностей в Китае. Энерго-дефицит и экологические программы привели к снижению работающих мощностей в КНР, что просто воодушевило инвесторов в алюминиевые активы.

Логистический кризис

Неравномерность в поставках приводит к заторам. Которые нарастают, как снежный ком. К этому добавился повышенный спрос на уголь, который так и не научились поставлять по трубам и возят , по-прежнему, вагонах. Инфраструктура не справляется. Услуги перевозки занимают всё большее место в себестоимости продукции.

Кризис на рынке труда

Мобильность населения упала. Даже если предприятие не ощущает проблем в энерго себестоимости, в запасах сырья или комплектующих, вероятнее всего кризис на кадровом рынке руководство знает не понаслышке. Ставить задачи есть кому, а вот кому их выполнять – тут большой вопрос.

HeadHunter Group ORD SHS HHRU

Итог

Перечисленные сектора и компании будут получать повышенные денежные потоки от клиентов и повышенное внимание инвесторов — минимум в ближайшие пару кварталов. Лидеров в своих сегментах можно рассматривать для долгосрочного портфельного инвестирования.

Но, нужно учитывать, что продолжение потрясений на рынке очень вероятны. Они принесут дополнительные возможности для инвесторов в ближайшее время. Поэтому повышенные резервы в наличных рублях и в другой валюте будут, как никогда востребованы в ближайшее время.

Об одной такой надвигающейся идее — интересной, низко рисковой, на рынке облигаций – в нашем ближайшем материале.

Производители чипов. Обзор полупроводниковой отрасли и ключевых эмитентов

Перечислим технологические изменения, которые происходят сейчас и касаются каждого из нас:

  • Смартфоны с новым форматом связи 5G скоро будут у каждого,
  • Распространение облачных технологий,
  • Появление игр и помощников с искусственным интеллектом,
  • Распространение интернета вещей (когда пользователь не Петя, Миша или Джудзи, а скороварка, видеорегистратор или, например, холодильник с телевизором),
  • Оцифровка мировой экономики и государственной сферы.

Чтобы это всё не висло, а работало, нужны высокопроизводительные мозги (чипы). На которые будут загружаться новые программы и электронные протоколы. Без новых полупроводниковых приборов новая экономика и новое общество не проживёт. Никак.

Поэтому мы часто мониторим рынок производителей полупроводников (чипов и устройств). Высматриваем, вынюхиваем новые движения и победителей в этой бесконечной битве по информационному перевооружению человечества (да, это пафос).

Мониторинг финансовых индикаторов

Таблица с некоторыми финансовыми коэффициентами крупнейших производителей полупроводников в мире
Таблица с некоторыми финансовыми коэффициентами крупнейших производителей полупроводников в мире

Многие инвесторы, кто интересуется инвестициями в акции, знают, что основная отрасль-локомотив, разгоняющая тоску на фондовом рынке — это высокотехнологическая отрасль. Как следствие, многие акции в этой отрасли эпически дорого стоят.

Если сравнивать гипотетического интернет разработчика и какой-нибудь банк, то капитализация банка зачастую будет меньше, чем оценка бизнеса интернет компании. С этим связана тяга некоторых российских банков (не будем упоминать звучных имён в суе) к тому, чтобы обозваться технологическими компаниями. Так можно, по сути, ничего не изобретая, в разы «взбодрить» свою капитализацию.

Поэтому, осознавая главную проблему технологических акций – дороговизну, в нашем анализе мы ведём поиск недооценённых компаний. Недооценку, будем понимать, как отставание коэффициентов от средних цифр по высоко технологической отрасли:

  • По окупаемости. За счёт пересчёта капитализации в годовых прибылях компании – Р/Е (за «скока» эта инвестиция окупится);
  • По окупаемости. В пересчёте стоимости компании на годовые выручки (за «скока» лет компания оборачивает свою стоимость) – P/S;
  • По цене акций на единицу генерируемого денежного потока («скока» денег нужно выложить за акцию, чтобы привлечь 1$ денежного потока компании) – P/Cash Flow;
  • По прибыли, которая приходится на одну акцию компании – EPS;
  • По уровню маржи (какая наценка сидит в операционном, основном виде деятельности) – Маржа в %.

Не сравниваем, но одним глазом, всё равно, смотрим — на долговую нагрузку по отношению к собственному капиталу – D/E («скока» бабла эти простофили (юмор) назанимали на один американский рубль собственного капитала).

Если со временем, как всегда ситуация напряжённая — мчим колёсико вниз. Там вывод.

Acacia Communications, Inc. ACIA

График акций Acacia Communications, Inc. ACIA 160121

компания, работающая на рынке сетевых оптических технологий. Разрабатывает коммуникационное оборудование, которое используют поставщики услуг связи и различного контента. Прогнозируется рост рынка оптических сетевых систем на 10% в год в течение ближайшие 8 лет. Ожидается, что до конца 1 квартала 2021 года ACIA станет подразделением холдинга Cisco Systems, Inc. (CSCO).

Advanced Micro Devices, Inc. AMD

График акций AMD 160121
График акций AMD 160121

Эксперты ожидают роста доли рынка AMD за счёт роста её новых мобильных процессоров из серии  Ryzen 5000. Нацеленные на игровые ноутбуки, планшеты, новые микросхемы позволят отбирать долю у других производителей на рынке игровых гаджетов и компьютеров, например, у давнего заклятого друга — компании Intel (INTC).

AMD известна не только своими передовыми технологиями, но и большими аппетитами к поглощениям. Из-за чего были периоды балансирования пред лицом дефолтных уровней долга. Потребовалось не мало усилий и таланта нового руководства компании, чтобы привести холдинг от финансового края к текущим завидным уровням капитализации.

AMAT сейчас на волне популярности. Во многом благодаря своим процессорам AMD Ryzen™ 5000 Series. Эффективный и очень конкурентоспособный по мощности, эффективности и, главное по цене, процессор серии Ryzen, устанавливается на ПК, ноутбуки, планшеты известными производителями:  ASUS, HP, Lenovo.

26 января 2021 года состоится публикация отчётности AMAT за 4 квартал 2020 года и за финансовый 2020 год. Ожидается, что результаты компании в очередной раз превзойдут прогнозы аналитиков.

Applied Materials, Inc. AMAT

График акций Applied Materials, Inc. AMAT 060121
График акций Applied Materials, Inc. AMAT 060121

это американская компания, которая производит оборудование и программное обеспечение для производства микросхем. Основные области, в которых используется оборудование – это производители электроники, плоских панельных дисплеев для компьютеров, смартфонов, телевизоров, в том числе для гибкой электроники, а также для производства устройств на солнечных батареях. Штаб-квартира компании находится в Санта-Кларе, штат Калифорния, в Кремниевой долине. 

Broadcom Inc. AVGO

График акций Broadcom Inc. AVGO

Broadcom Inc. (AVGO), корпорация из штата Делавэр со штаб-квартирой в Сан-Хосе, Калифорния, является мировым лидером в области компьютерных технологий, разрабатывает и поставляет широкий спектр программных решений для полупроводников и инфраструктуры. Лидирующий в своей категории портфель продуктов Broadcom обслуживает критически важные рынки, включая центры обработки данных, сети, корпоративное программное обеспечение, широкополосную связь, беспроводную связь, системы хранения и промышленность.

Cirrus Logic, Inc. CRUS

График акций Cirrus Logic, Inc. CRUS
График акций Cirrus Logic, Inc. CRUS

американский производитель полупроводников, поставщик интегральных схема для аналоговых, смешанных сигналов и аудио устройств. Аудиопроцессоры и аудиопреобразователи компании используются в аудиоустройствах, включая смартфоны, планшеты, цифровые гарнитуры, автомобильные развлекательные системы, домашние кинотеатры и приложения для умного дома, такие как умные колонки. Среди клиентов компании производители Ford, Harman International, Itron, LG, Lenovo, Onkyo, Marantz, Motorola, Panasonic, Pioneer, Samsung, SiriusXM, Sony, Apple. Cirrus Logic располагает более 3 тысячами патентов и заявок на их регистрацию.

Intel Corporation INTC

График акций Intel 160121
График акций Intel 160121

Многопрофильный производитель. Знаменитый бренд процессоров для ПК, ноутбуков, планшетов и смартфонов. Intel — один из наиболее известных производителей на рынке информационных технологий.

Даже по одному графику видно, что у компании с бизнесом не всё гладко. 5 сильных просадок за 2 года – это очень много. Если бы не увлечённость инвесторов инвестициями в акции IT гигантов и не память о былом величии бренда Intel, мы бы увидели падающий график. Но пока просадки, даже сильные, выкупаются инвесторами.

Интел поменял генерального директора. Предыдущий Боб Свон (Bob Swan) был финансистом, его сменит «доморощенный» инженер Пэт Гелсинер (Pat Gelsinger), который вернётся в Intel, после ухода из компании в 2009 году.

Перед новым генеральным стоит сложная задача выгодно продать фабрики в областях, где погоня за конкурентами не целесообразна из экономических соображений и акцентировать Intel  на развитии перспективных направлений.

Инвесторы ожидают, что в среднем снижение цены акций Intel в 2021 году составит около -21%. Но есть целая армия приверженцев бренда, которая будет выкупать просадки. Наш экспресс анализ подтверждает недооценку акций по отношению к средним отраслевым значениям.

KLA Corporation KLAC

График акций Lam Research Corporation LRCX 160121
График акций Lam Research Corporation LRCX 160121

Многопрофильный чипмейкер из силиконовой долины. KLA разрабатывает оборудование и услуги, которые позволяют внедрять инновации во всей электронной промышленности. Предлагает передовые решения для управления технологическим процессом и технологические решения для производства пластин и сеток, интегральных схем, упаковки, печатных плат и плоских дисплеев.

Lam Research Corporation LRCX

График акций Lam Research Corporation LRCX 160121
График акций Lam Research Corporation LRCX 160121

Maxim Integrated Products, Inc. MXIM

График акций Maxim integrated 160121
График акций Maxim integrated 160121

Microchip Technology Incorporated MCHP

График акций Microchip Technology Incorporated MCHP 200121
График акций Microchip Technology Incorporated MCHP 200121

Micron Technology, Inc. MU

График акций Micron Technology, Inc. MU 160121
График акций Micron Technology, Inc. MU 160121

NVIDIA Corporation NVDA

График акций Nvidia 160121
График акций Nvidia 160121

Texas Instruments Incorporated TXN

График акций Texas Instruments Incorporated TXN
График акций Texas Instruments Incorporated TXN

Xilinx, Inc. XLNX

График акций Xilinx, Inc. XLNX 230121
График акций Xilinx, Inc. XLNX 230121

Analog Devices, Inc. ADI

График акций Analog Devices 230121
График акций Analog Devices 230121

Cognex Corporation CGNX

График акций AMD 160121
График акций AMD 160121

Вывод

Исходя из перечисленных финансовых коэффициентов, наиболее привлекательными выглядят акции:

  • Intel Corporation INTC
  • Microchip Technology Incorporated MCHP
  • Micron Technology, Inc. MU
  • Texas Instruments Incorporated TXN
  • Broadcom Inc. AVGO

Но, это взгляд на активы с одного из ракурсов. Например, он не учитывает портфель действующих патентов, их перспективных разработок. Тот же Intel имея самые низкие оценки инвестиционных коэффициентов, в текущем, а возможно и в следующем году должен будет пройти через продажу части своего бизнеса, в направлениях, в которых уже бессмысленно догонять конкурентов. Так что, часть аналитиков прогнозируют снижение для акций INTC в 2021 г., на 20% перед тем, как его акции снова наберут инвестиционный темп роста капитализации.

Этот взгляд не учитывает геополитические риски.

Вообщем, без фанатизма. Но направление, куда копать, думается мы определили.

График акций Micron Technology, Inc. MU 080121

Micron Technology, Inc. (MU) отчитался за 1 квартал финансового 2021 года

MU крупный производитель чипов на рынке памяти для компьютерных гаджетов и на рынке устройств хранения информации, опубликовал отчёт за финансовый 2021 год. Финансовый год начался для компании в октябре 2020 календарного года.

Опубликованный 7 января 2021 года отчёт за 1 квартал 2021 оказался сильным, с небольшим превышением ожиданий инвестиционных домов.

Микрон отчет за 1 кварта финансового 2021 года
Микрон отчет за 1 кварта финансового 2021 года

Данные по выручке и прибыли ниже итогов предыдущего, 4 финансового квартала 2020 года, но не значительно. Более значимо данные превзошли выручку и прибыль аналогичного периода прошлого 1 квартала 2020 финансового года.

MU является по прежнему одним из лидеров в качестве потенциальных целей для инвестирования в сегменте производителей полупроводников. Стоит следить за данной акцией и покупать на просадках. Рынок хранения информации продолжает расти.

На Московской бирже с 17 августа 2020 года, станут доступными акции иностранных холдингов

В августе начнутся торги бумагами Apple, Boeing, Amazon, NVIDIA, Facebook, Microsoft, МcDonald’s, Visa, Тwitter, Intel, Alphabet Class C, AT&T, Exxon Mobil, Pfizer, Walt Disney Company, Advanced Micro Devices, Netflix, Micron Technology, Mastercard, Activizion Blizzard.

Ещё 30 иностранных акций будут доступными для сделок на Московской бирже с ноября 2020г.

Так что, все условия. Пожалуйста. Как говорил герой одного литературного произведения: «Что вам собакам ещё надо?» (юмор)

Инвестиции в акции производителей полупроводников

Инвестиции в акции производителей полупроводников – сложная, но многообещающая тема.

Сложная, потому что в ней постоянно приходится спотыкаться об какие-нибудь технические вопросы, в которых ни черта не понимаешь.

Многообещающая, потому что у этой отрасли вектор только вверх.

Как было

Как общались с компьютером 10-15 лет назад?

  1. Вонзить в процессор хвост компьютерной мыши;
  2. Подключить клавиатуру;
  3. Попросить коллегу найти букву на этой клавиатуре;
  4. Начать набирать, понять, что набираешь латинскими буквами. Выругаться, стереть, набрать заново.

Мышь была настолько важна, что у неё, даже был свой коврик. Был ли у вас личный коврик — не известно, а у мыши был! Причём красивый.

Как стало

Сначала мышь потеряла коврик, потом хвост. Теперь сама доживает последнюю пару лет.

Далее читайте в блоге


Top.Mail.Ru