CAT – корпорация тяжелого машиностроения за последний год выросла на рынке на 30%. Для крупного машиностроительного холдинга это очень сильный, можно сказать спекулятивный рост на ожиданиях восстановления спроса.
Но, нужно отметить, что Компания работает с прибылью, все кварталы 2020 года обошлись без чистых убытков. Бросаем быстрый взгляд на 4 квартал и на год в целом.
Отчёт позитивный.
Прибыль до налогообложения хоть и не восстановилась до показателей годичной давности, но демонстрирует восстановление (при сравнении процентного отставания годовых и квартальных показателей).
Позитивные моменты по компании:
- Компания остаётся дивидендным аристократом, что подчёркивается в отчёте. Выплачивает более 2% годовых дивидендов;
- Холдинг диверсифицирован по отраслям, для которых выпускает свою продукцию. И географически, присутствует на всех основных рынках. Это одна из лучших фишек для ставки на восстановление глобальной экономики.
Риски:
- Высокий рост цены акций в 2020 году. Многие фонды и частные инвесторы уже рассовали по карманам акции CAT, чтобы прокатиться на волне восстановления экономики. Ключевое слово здесь — уже;
- На фоне низких ставок многие узрели стабильные дивиденды, что привлекло дополнительный денежный поток в акции. И загнали их слишком высоко;
- Средняя маржинальность бизнеса, что плохо для продолжения роста капитализации с прежним ритмом.
Вывод
Покупать акции CAT сейчас дорого. Консенсус статус от большинства инвестиционных домов для CAT – держать. Вот и держи, уж коли есть в портфеле. Но для покупок есть более интересные идеи на сегодняшнем рынке.
