Foxbonza.com

Форум акции компаний

Автор: Сергей Рэй

Иностранные акции, которые должны быть в портфеле сегодня

Полтора – два года назад, говоря о заработке на инвестициях в иностранные акции, чаще всего назывались акции Информационно-технологического сектора: Отрасли Облачных вычислений; Программного обеспечения. Они создавали основную долю роста рынков акций. Говоря сухо, по-научному, могли уделать любого конкурента.

Но, вот произошёл обвал, началось восстановление с элементами новизны, вызванными карантинными обстоятельствами. Появились изголодавшиеся по спросу ниши, отложенный спрос в части циклических, зависящих от общего состояния экономики отраслях.

Крупные акулы бизнеса, инвестиционные фонды стали сокращать покупки в Технологическом секторе, на смену пришло внимание к отраслям, продукцию которых можно потрогать и даже куда-нибудь отвезти.

Что, в результате, показывают некоторые фонды с начала года

Есть такие фонды, называемые биржевые. У нас это БПИФы (Биржевые Паевые Инвестиционные Фонды), на западе это ETF (Exchange Trading Funds). Это коллективные инвестиции, которые максимально упрощают для инвесторов вложение денег в какую-нибудь идею. Например, вложить деньги в какую-либо отрасль, актив, экономику страны. То есть, полученные деньги они вкладывают в соответствии с каким-то индексом.

Если сравнивать два таких фонда из сектора Информационных технологий и, например, циклической отрасли Energy (отрасль Нефть и Газ), то картина с начала года выглядит в пользу энергетических активов. На рисунке энергетический фонд Energy Select Sector SPDR Fund, инвестирующий в нефтегазовые компании (свечной график) и высокотехнологический фонд Invesco QQQ Trust (голубой график).

Energy Select Sector SPDR Fund vs Invesco QQQ Trust

А что в более длительной перспективе? Нет ли тут лапши?

Но, как говориться, «не надо ля-ля», любую идею на рынке можно доказать, просто изменив временной горизонт анализа. Так же и здесь. Если посмотреть, хотя бы, на 2 летний горизонт, то понятно, что Технологический сектор, как был локомотивом, так и тащит на себе рынок в светлое будущее.

Energy Select Sector SPDR Fund vs Invesco QQQ Trust 2 года

Циклические компании – это в полном смысле этого слова инструменты циклов и сейчас их время. Держать такие акции сейчас нужно, но не оставлять без внимания. Тема эта не долгоиграющая.

Какие компании держать в портфеле

Приведённые выше фонды вкладывают деньги в следующие крупнейшие холдинги (в % указаны доли средств фондов, вложенные в данные компании):

Технологический сектор

Крупнейшие холдинги Invesco QQQ Trust

Энергетический сектор

Крупнейшие холдинги Energy Select Sector SPDR Fund

На этих компаниях и есть смысл остановить своё внимание. Если по каким-то причинам не подходит простая покупка акций самих биржевых инвестиционных фондов.

Обзор валюты первая декада 2021 года

Как говорится, вы будете смеяться, но не пора ли покупать валюту?

Почему «вы можете рыдать от смеха», услышав этот вопрос? Потому что покупка валюты всегда актуальна в России. Развивающийся рынок до потрохов зависит от внешней конъюнктуры.  От внешних рынков. Даже если на кого, то из них, мы сильно обижены. Дело совсем не в том плохие мы или хорошие.

Регулярные девальвация и инфляция делают покупку валюты, по сути — фантиков, если не прибыльным, то более безопасным делом, чем складирование рублей на депозитах. Некоторые недруги Руси матушки уверены, что знаменитая «щедрая русская душа» имеет истоки в инфляции, с которой мы живём десятилетия. Которая нас приучила,  что деньги — это песок или вода (кому как нравится).

По нашему мнению, сейчас хороший период для накопления евро на счетах, для сохранения своих средств.

Смотрим, что с долларом

Доллар находится в выгодной позиции для покупки, относительно рубля. Прошлые отклонения 50 дневных средних значений вниз, перетекали в пересечение длинных 200 дневных средних котировок и вознаграждали спекулянтов ростом стоимости долларов на счетах. Зелеными кружками выделены эти зоны.

График Доллара vs Рубль

Смотрим, что с евро

Евро — та же история, с более инертной траекторией. Сейчас выгодная позиция для накопления евро на счетах.

График Евро vs Рубль

Почему евро лучше

Евро имеет один крупный недостаток относительно доллара – более узкий спектр возможностей для инвестирования. Но, как спекулятивная сделка может иметь больший потенциал. В связи с тем, что относительно доллара, евро продолжает средне срочно дорожать.

График Евро vs Доллар

Осталось не забывать, что «наличные» это не производственный актив. Они не приносят денежного потока на брокерский счёт. Здесь речь идёт о своевременной диверсификации капитала по валютам, что поможет сохранить деньги. Сгладит разрушительное действие девальвации и инфляции на капитал.

Не дать украсть – значит заработать. Даже если вором является бесчувственная инфляция. Или, даже, какая-нибудь управляемая девальвация, типа на благо страны.

Графики акций некоторых крупнейших банков

Акции иностранных банков покупка. Какие и зачем?

Акции финансового сектора в своём большинстве, существенно подорожали за период 2020-2021 годы. Но, очень не равномерно. На рисунке приведены графики некоторых крупнейших банков.

Жёлтым кружком выделены акции банков, подорожавшие более конкурентов. Поэтому у них «желтая майка» лидеров. Красным кружком выделены акции, отстающие от среднего темпа капитализации или даже показавшие снижение стоимости акций. И зеленый кружок, те акции, которые находятся не далеко от рубежей до пандемийного спада.

На зеленом кружке и предлагаем остановить свой выбор для возможных покупок акций банковского сектора.

The PNC Financial Services Group, Inc. PNC

ICICI Bank Limited IBN

Bank of America Corporation BAC

JPMorgan Chase & Co. JPM

Зачем покупать.

Акции банков обрабатывают экономику. Какая есть, такую и обрабатывают. Восстановление экономики и её рост — хорошо для комиссионных доходов банков.

Повышение ставок в экономике, которое может произойти в течение 1-2 лет увеличит прибыли банковского сектора. Так как это хорошо для процентного дохода банков.

Но, нужно понимать, что банковский сектор та ещё «фифа». У предложенных акций средний коэффициент Бета 1,3. Это значит, что если случиться обще рыночная коррекция, падать они будут на треть сильнее рынка (при прочих равных условиях).

Из представленных 4 банков, больше нравиться акция: JPMorgan Chase & Co. JPM

Сравнение крупных производителей меди

Акции цветной металлургии покупка, не смотря на состоявшийся рост

Немного чешем затылок, своевременна ли покупка акций производителей цветных металлов сейчас, или их час уже прошёл.

Эфир просто забит темой восстановления экономики. За этой повесткой, как бы забывается бизнес. Его суть. Бизнес открывается и живёт не для того, чтобы восстановиться. Кто из предпринимателей открывая своё дело размышляет таким образом:  «Вот открою дело, вгоню себя и свою семью в долги, пройду по краю, потом начну восстанавливаться. И восстановлюсь! Красота, а не жизнь меня ждёт!» Если, конечно, это не потенциальный пациент «дурки», то скорее всего, мотивация бизнеса несколько другая. Она проще – зарабатывать деньги.

Так же и в мировой экономике. Всем наплевать на восстановление. Нужно зарабатывать деньги. Так что за условным восстановлением, которое есть только в воспалённом мозгу аналитиков, последует развитие экономики. Каждая клеточка экономики, в виде организаций и само занятых (self-employed) желает не восстановления, а жить, развиваться.

Поэтому, мы смотрим на отрасли, которые:

  • Являются индикаторами восстановления экономики (вернее производимые ими товары и услуги).
  • Будут обрабатывать экономику будущего с её различными техно-революциями и перевооружениями.

 Среди таких отраслей нельзя не упомянуть (в который раз) производителей цветных металлов, а именно меди:

Southern Copper Corporation SCCO — занимается добычей, разведкой, выплавкой и переработкой меди, молибдена, серебра и цинка в Перу, Мексике, Аргентине, Эквадоре и Чили. Медь – 84% в выручке. Капитализация 48,4 млрд. долларов. P/Е 23. Чистая маржа 24%.

Freeport-McMoRan Inc. FCX – крупная международная корпорация, занимается добычей полезных ископаемых в Северной Америке, Южной Америке и Индонезии. В основном занимается разведкой и добычей меди, золота, молибдена, серебра, а также нефти и газа. Доля меди в реализации компании достигает 75%. Капитализация 54.36 млрд. долларов. . P/Е 30,65. Чистая маржа 11%.

НОРНИКЕЛЬ GMKN — многопрофильный российский холдинг на рынке цветных металлов. Одна из основных фишек на российском фондовом рынке, наряду со Сбером и Газпромом. Производство меди составляет 21% от выручки. Капитализация 54 млрд. долларов. P/Е 13. Операционная рентабельность 24%.

Производство электромобилей, всецелое озеленение экономики не пройдёт без наращивания потребления меди. Акции производителей этого металла интересны, даже не смотря на то, что значительный рост меди уже произошёл. Но, велика вероятность, что это только начало большого цикла роста потребления меди в глобальной экономике.

Контракты на медь

Наиболее интересными из перечисленных компаний выглядят:

  • Southern Copper Corporation SCCO – своим акцентом на производстве меди.
  • НОРНИКЕЛЬ GMKN – широкой продуктовой линейкой и сравнительно низкой оценкой на рынке.

Крупнейшие акции компаний с капитализации более 1 триллиона долларов

Это американские холдинги сегмента Высоких технологий. Amazon, Apple, Microsoft, Alphabet (Google). Буквально в конце месяца к этой группе примкнул Facebook.

Высоко технологические акции продолжат рост. Кто-то сомневался? Только административной можно затыкать этот процесс, но в каждом случае придётся властям бросить на это много ресурсов.

Инвестиционный портфель 2021- 2022

Инвестиционный портфель 2021 — 2022 годов можно охарактеризовать, как Особый.

Этап, напомним, мы проходим переходный. Нам россиянам к этому не привыкать. У нас каждый год или переходный, или переломный. Какой лучше — переходный или переломный, это отдельная тема.

Но, вот и для мировой экономики настало время почувствовать себя в нашей шкуре. Массово перейти от карантинов (пардон – от локдаунов. Слово Карантин, это же для деревенщины) к восстановлению и далее к развитию экономики.

Где-то уже экономические показатели восстановились, где-то ещё нет. Где-то предложение товаров и услуг не успевает за спросом, где-то спрос придерживается карантинными мерами. Возникает череда микро кризисов с поставками. Всё это отражается на ценах. Идёт инфляционное давление.

При этом, после восстановления экономики, на первое место выйдут темы накопленных  во время карантинов долгов. Возможное повышение ставок в экономике ударит по некоторым холдингам, с изящностью каратиста, проводящего свой коронный — пяткой в нос.

Но, при этом, общее мировое восстановление не остановить. Даже если будут дефолты и возможно падение каких-то фишек в стиле домино, мировая экономика будет восстанавливаться.

Поэтому, инвестиционный портфель 2021 — 2022 годов, имеет в целом агрессивные черты:

  • 40% акций США
  • 40% акций развивающихся стран (Россия, КНР)
  • 20% облигации с дюрацией в пределах 1-2 лет.

Подоплёка, в целом, такая:

  • Рост инфляции повышает риск обесценивания «наличных». Зачем сидеть сейчас в кэше?
  • Ожидания восстановления и развития экономики повышает риск прощёлкать резкий рост фондовых рынков (ради которого, в конечном счёте, мы все здесь ошиваемся).
  • В тоже время, вероятна высокая волатильность (изменения цен на активы) и в качестве резервов наличных выступают короткие облигации, сроком на 1-2 года.

Многоуважаемый сервис portfoliovisualizer даёт такую производительность данного портфеля на длинном горизонте прошедших 22 лет:

Производительность портфелей за 22 года
  • Из плюсов более высокая доходность (которая не обязана повторяться), более низкая корреляция между активами, более высокие средние годовые доходности.
  • Из минусов: более высокое стандартное отклонение (он же риск), в сравнении с портфелем 60/40 (Акции США/Облигации), более высокие просадки счёта, к которым нужно быть готовым, или не вставать в такую позицию.

Не является инвестиционной рекомендацией. Является частным мнением о текущем инвестиционном моменте и способе реагирования на оный.

График акций Microsoft и ATT

AT&T переведёт свою мобильную сеть на облачную платформу Microsoft Azure

AT&T переведет свою мобильную сеть 5G в облако Microsoft. Этот стратегический альянс обеспечивает управление всем трафиком мобильной сети AT&T с помощью технологий Microsoft Azure. Компании начнут с ядра 5G от AT&T, программного обеспечения, лежащего в основе сети 5G, которая соединяет мобильных пользователей и устройства Интернета вещей с Интернетом и другими услугами. Перенос существующих и будущих сетевых рабочих нагрузок в Azure для операторов позволит AT&T повысить производительность и рентабельность, сосредоточив внимание на предоставлении крупномасштабных сетевых сервисов, отвечающих растущим потребностям своих клиентов. Небоскребы с графическим покрытием, передающим сетевые соединения AT&T запускает свою мобильную сеть в облаке Microsoft Azure для операторов, предоставляя экономичные услуги 5G в любом масштабе. В свою очередь, Microsoft получит доступ к интеллектуальной собственности и техническому опыту AT&T для расширения своего флагманского предложения в области телекоммуникаций — Azure для операторов. Microsoft приобретает платформу сетевого облака операторского класса AT&T, на которой работает базовая сеть 5G компании AT&T. Платформа сетевого облака AT&T поддерживает масштабное ядро ​​5G от AT&T с момента запуска компанией 5G в 2018 году. Этот шаг приносит реальные рабочие нагрузки 5G в Azure для операторов. Команда разработчиков платформы Network Cloud получит предложения присоединиться к Microsoft. Этот шаг согласуется с приверженностью Microsoft постоянным инновациям, ориентированным на клиентов. Azure для операторов поможет операторам по всему миру предоставлять высоконадежные, экономичные и безопасные услуги 5G для потребителей и корпоративных клиентов.

Акции российских газовых компаний. Стоит ли покупать сейчас?

Газ на европейском рынке существенно подорожал. Для газовых компаний настал сезон жатвы. Сразу несколько факторов сложились в их пользу: и общий рост на рынке товаров, и восстановление экономики, и непонятная ситуация с транзитом топлива на европейский континент.

Акции Газпрома выросли с начала года на 32%, компания Новатэк прибавила на рынке 28% капитализации.

График акций Газпром и Новатэк с начала года

Первая деталь, о которой нужно упомянуть, если говорим о рынке газа — это то, что для цен на газ характерна выраженная цикличность.

Вторая особенность рынка газа в России — это монополизм. В нашем варианте монополизм не опасен, как в учебниках по экономике. Потому что во первых, этот монополизм наш, а во вторых, как принято у нас говорить — это естественные монополии. Так что, успокойтесь и не вздумайте бухтеть.

Но, так или иначе и Газпром и Новатэк несут на себе все геополитические риски.

Цены сейчас находятся на уровнях 2019 года, примерно на 25% ниже исторических максимумов.

График цен контрактов на природный газ

Могут ли цены на газ сформировать новые исторические максимумы? Почему бы и нет, тем более, что все ныне действующие факторы быстро не рассосутся.

Если к этому же добавится ослабление рубля, то экспортно-ориентированные монополии заработают столько прибыли, что это не сможет не отразиться на росте капитализации, даже если акции будут под пятидесяти тонным прессом геополитики. Что особенно актуально для Газпрома.

  • У Газпрома дивидендная отсечка 7 июля 2021 года, с доходностью около 4,5%
  • По Новатэку прогноз дивидендов на 2022 год 4,6%.

В текущем летне-осеннем сезоне стоит не пропустить интересную ситуацию в газовой отрасли. И быть в акциях Газпрома или Новатэка. Учитывая близость дивидендных выплат, интереснее выглядят акции Газпрома.

Ford и GM две автомобиле-строительные акции для элекро-революции

Кампании Ford и General Motors Company заявляют о планах перехода на выпуск только электромобильных модельных линий с 2030 и 2035 года. Весь мир будет пересаживаться на электромобили. Лучшие компетенции крупнейших холдингов помогут F и GM занять существенные доли рынка. У акций хороший потенциал роста.

Российские нефтяные компании 2021

Перспективные нефтяные акции вторая половина 2021

Татнефть (TATNP) и Сургутнефтегаз (SNGSP) – наиболее привлекательные акции нефтегазовой отрасли на российском рынке для добавления в портфель на вторую половину 2021 года, вплоть до первой половины 2022 года.

Акции пока отстают от роста других нефтегазовых холдингов России.

И смогут принести существенный дивидендный доход даже в текущем 2021 году. Ещё не поздно заявить о себе в качестве акционеров на даты отсечек. Для составления списков дивидендных выплат:

Татнефть ап. Отсечка: 9 июля 2021 года 2,46% дивидендной доходности.

Отсечка: 12 октября 2021 года 4,5% дивидендной доходности.

Итого Татнефть около 7% дивидендных выплат в 2021 году.

Сургутнефтегаз ап. Отсечка: 20 июля 2021 года 14,58% дивидендной доходности.