Бизнес среда разделилась на до и после, того что было в России до 2022 года и после начала СВО. Например, возросла необходимость инвестиций в отечественные компании для государства с одной стороны, и сократилась инвестиционная поляна для частных инвесторов с другой стороны. Многие иностранные инвестиции теперь настораживают своей возможностью помахать из-за кордона ручной, не сказав даже спасибо за вложенные средства.
Геополитическая обстановка, международные санкции, сужение инвестиционных возможностей для частных инвесторов поднимают значение российского фондового рынка.
В долгосрочной перспективе альтернатив инвестированию в бизнес, который создаёт реальные ценности - не много. В этой статье размышляем о перспективных отраслях Российской экономики. Какие из них будут на коне с учётом новых геополитических и экономических реалий.
Куда же без них. Интерес представляют компании с крупными клиентскими базами. Они способны аккумулировать стабильные денежные потоки в условиях дорогих денег в экономике и покупать перспективных разработчиков в новых направлениях. К тому же, некоторые из данных компаний могут выплатить в 2025 году дивиденды.
Среди крупных участников выделяются:
Сбер — банк, позиционирующий себя, как лидера в области финансовых и IT-услуг, активно развивающий свои цифровые платформы. При покупке акций Сбера инвестор, как бы инвестирует или делает "ставку" на рост Российской экономики. Данная акция уже несколько десятилетий считается своего рода индексом Российского фондового рынка. Так как акции этого холдинга неизменно входят в так называемый "Народный портфель".
Яндекс — многофункциональная IT-компания с разнообразными сервисами, которая продолжает наращивать свою экосистему. После редомиляции Яндекс стал практически полностью Российской компанией с растущей долей в Российском сегменте интернета.
Tinkoff — онлайн-банк, представляющий собой пример высококлассной цифровизации банковских услуг, что делает его привлекательным для инвесторов.
Цветная металлургия играет важную роль в российской экономике, обеспечивая сырьём не только внутренний рынок, но и экспорт. Сектор имеет высокую добавленную стоимость и значительные экспортные возможности. Пока выделяются две компании, которые находятся в разной экономической ситуации. Одна выпускает важнейшие сплавы, стратегического характера для всей мировой промышленности. Вторая компания находится на гребне волны в силу рекордных цен на золото. Многие факторы говорят о том, что сила притяжения золота, как альтернативы доллару США ещё долго будет на пике. И возможно продолжение роста цены на жёлтый металл.
ВСМПО-АВИСМА — лидер в производстве титана, востребованного в авиастроении и других отраслях. Прочный металл с низким удельным весом, используемый в авиастроении, ракетостроении и промышленности будет пользоваться устойчивым, растущим спросом. А в случае ослабления санкций, наложенных на Россию данное предприятие будет в приоритете у зарубежных покупателей его продукции.
Полюс - золотодобытчик, входящий в четвёрку крупнейших компаний в мире в сфере добычи золота. Стабильный сильный денежный поток позволит компании инвестировать в своё развитие, повышая стоимость своих производственных фондов, как следствие ожидается продолжение роста стоимости акций Полюса.
Финансовый сектор России характеризуется разнообразием услуг и игроков, однако он также сталкивается с влиянием международных санкций. Это создает как угрозы, так и возможности для местных компаний. Простые банковские услуги уже собрали свою "дань" в период активного роста ключевой ставки. В таких условиях цена ресурсов для банков повышается не так быстро, как они пересматривают в сторону повышения стоимость своих услуг. По мере течения времени, стоимость ресурсов повышается и для банков и благотворный эффект для банковской рентабельности проходит. Во главу угла встанет снижение темпов кредитования и необходимость создания дополнительных резервов по выданным кредитам, что снижает прибыль.
В финансовом секторе будут на коне страховщики и "комиссионщики" (компании способные в текущих условиях получать больше комиссионного дохода).
В числе ведущих финансовых холдингов можно выделить:
Московская биржа - фондовый рынок, как и вся жизнь цикличен. По мере снижения стоимости акций у населения, и у корпората будет повышаться соблазн покупать акции. Количество сделок биржи будет неуклонно расти за счёт повышения интереса к акциям и за счёт привлечения новых участников. Московская биржа будет одним из выгода получателей от таких процессов.
Ренессанс страхование - страховщики будут показывать растущую динамику финансовых результатов, если в экономике в течение одного-двух лет перестанут повышать ставки или перейдут к понижению. Основное давление на прибыль страховщиков оказывает переоценка облигаций, которые находятся на их балансе. Облигации дешевеют и снижают финансовые показатели страховщиков. Ренессанс выделен из числа других поставщиков, так как ведёт осознанную политику по повышению своей рыночной стоимости. Что не может не совпадать с интересами их терпеливых миноритарных акционеров.
Сектор розничной торговли переживает значительные изменения, обусловленные новыми потребительскими предпочтениями и ростом электронной коммерции. Увеличение онлайн-продаж создает новые возможности для инвестиций в этот сектор. Кроме развития розничная торговля может перекладывать инфляционное давление на горячо любимых клиентов, не сильно рискуя потерять их. Это делает розничную торговлю, особенно в секторе товаров народного потребления наиболее интересным направлением в условиях инфляции и даже стагнации в экономике (о которой пока речи не идёт).
Крупнейшие участники:
X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток») — ведущая сеть супермаркетов, активно развивающая свои форматы и расширяющая присутствие. Акции Пятёрочки ставшей Российским резидентом начнут торговаться на Московской бирже с 9 января 2024 года. Пока озвучены такие планы. Это создаст ажиотаж на рынке, возможен значительный рост цены акций в первые дни торгов. Так как в позиции в акции "Пятёрочки" будут входить, как корпоративные клиенты, так и частные инвесторы. Но и после охлаждения настроений велика вероятность уверенного тренда акций благодаря хорошему качеству актива.
OZON — один из первых онлайн-ритейлеров в России, который продолжает укреплять свои позиции в e-commerce. Озон активно развивается при этом не очень заботясь о показателях прибыльности своего бизнеса. Это вносит определённый нерв в инвестиционное сообщество. Всё-таки когда ставка на дворе 21% и может быть выше, хотелось чтобы компания работала "на свои", а не затягивала бы ремень на своей финансовой эффективности. В остальном, инвестиции в Озон выглядят очень привлекательными в ближайшие годы.
В заключение, можно сделать вывод о том, что российская экономика предлагает множество перспективных секторов для инвестиций. Информационные технологии, цветная металлургия, финансы и розничная торговля имеют серьёзные причины расти. Но данными отраслями перспективы не ограничиваются. Подписывайтесь на канал Foxbonza.ru в Telegram, чтобы знакомиться и обсуждать другие публикации об акциях Российского фондового рынка.